（一）全球精炼铜消费量及需求结构

全球精炼铜消费量2 024 年为2 733.2 万吨，同比增速2 9%（根据windwind，国际铜研究小组ICSG 数据）国别结构（根据windwind，ICSG 数据）：

✓ 中国（全球最大消费国）：2 024 年精炼铜消费量为1 595 万吨，全球占比58 %%，同比增速 1.1 。

✓ 欧盟1 5 国：2 024 年精炼铜消费量为2 92.2 万吨，全球占比1 1 %%，同比增速 3.4% 。

✓ 美国：2024 年精炼铜消费量为162.4 万吨，全球占比6%，同比增速2.2%。

✓ 印度：2024 年精炼铜消费量为63.2 万吨，全球占比2%，同比增速16.7%

终端需求结构（以ICSG 2024 年报告（消费总量2733 万吨）为基准，结合WBMS、IEA、SMM 等机构数据加权调整；新能源发电从电力剥离至新兴领域，充电桩归入交通领域，AI 数据中心归入新兴领域）：

✓ 电力与电网（占比28%28%）：ICSG 2024 年报告将电力领域定义为传统输配电需求，占比28% 。中国国家能源局数据显示，2024 年电网投资6083亿元，同比+ 15.3%，占全球电力用铜的43.5% 。特高压项目单条线路耗铜量约5 8 万吨（如白鹤滩 江苏线路用铜6.3 万吨）

✓ 建筑（24. 9 %%）：印度基建拉动（2024 年印度铁路电气化项目耗铜量达12 万吨）；中国房地产用铜量占比从2020 年的32% 降至2024 年的18%18%，拖累整体增速。

✓ 交通运输（13.9%13.9%）：ICA 测算2024 年新能源汽车用铜量40 万吨，充电桩23 万吨，合计占交通领域增量80%80%；全球充电桩建设加速（中国新增公共充电桩74.1 万台，同比+ 74%）

✓ 工业与机械（12. 4 %%）：空调铜管需求增长6%6%（中国铜管开工率94%94%）；单台AI 服务器（含半导体设备）铜用量为0.5 1 吨，2024 年全球AI 数据中心相关半导体设备耗铜量约8 万吨。

✓ 新兴领域（1 2%2%）：技术革命（AI 算力）与能源转型（绿电）等。ICSG

将新能源发电从传统电力剥离，单独列为“新兴领域”，2024 年该领域用铜量为150 万吨（光伏110 万吨 风电40 万吨）。储能系统：2024 年锂电池铜箔用铜量激增557% 至23 万吨。摩根士丹利预测2024 年全球AI数据中心耗铜量约20 50 万吨，2030 年预计达50 120 万吨（CAGR26%26%）。此外，高盛预测2025 年铜价或突破12000 美元 吨，新能源贡献60% 以上增量。

✓ 其他（8.86%8.86%）：轧差项，如非洲离网光伏（2024 年耗铜量约5 万吨）及消费品用铜（印度 东南亚铜制装饰品需求增长）。

注释：各统计机构的范畴和标准有差异。

ICSG

ICSG（国际铜研究小组）：侧重全球原生铜供需平衡，其数据通常基于矿山产量和冶炼产能统计，可能低估再生铜和细分领域需求。

WBMS

WBMS（世界金属统计局）：更关注精炼铜的消费量和库存变化，但可能未完全纳入部分非交易所注册的隐性库存。

IEA

IEA（国际能源署）：聚焦能源转型领域（如风电、光伏、电动汽车），对新能源用铜需求的测算通常高于传统机构。

（二）中国精炼铜消费量及需求结构

2024 年中国精炼铜消费量为1 595 万吨，同比增速 1.1% 。

2024 E 年中国精炼铜的需求结构占比（根据SMM 数据）：电力7 34 万吨，占比4 6%6%；家电2 19 万吨，占比1 4%4%；交运2 02 万吨，占比1 3%3%；建筑1 20 万吨，占比8 %%；机械电子1 31 万吨，占比8 %%；其他1 70 万吨，占比1 1% 。（具体情况下图和表）

按新旧动能拆分预测：根据2024 年最新行业数据及权威机构统计（国家统计局、中国有色金属工业协会、中国汽车工业协会等）等公开资料，结合前文中国精炼铜总消费量 1595.0 万吨（占全球消费量占比5 8%8%，根据wind ICSG 数据），以下为中国精炼铜需求结构分析，按新旧动能分类，并尽量使占比总和为100% 。

✓ 旧动能（占比大）：传统电力占比3 2% 、家电占比1 3% 、建筑占比8 、传统交通（燃油车）占比2 2%，机械电子占比9 %%，其他传统占比6 。

✓ 新动能（增速高）：新能源光伏 风电占比9 4%，新能源汽车占比8 8%，储能及充电桩占比1.4 %%，其他新兴领域（AI 机器人）占比6 。

（三）境外精炼铜消费类及需求结构

2024 年境外精炼铜消费量1 138 万吨，同比增速9.2% 。

根据ICSGICSG（国际铜研究小组）的分类，2023 年境外铜消费的分类中，工业，交通运输，基建，房屋建筑和消费产品及电子产品占比分别为12%, 13%, 17%, 26%和23% 。

根据 Bloomberg 的分类:

✓ 美国： 精炼铜需求分布分别为楼房建造（49%）， 电气和电子产品

（20%），交通运输设备（12%），消费与其他一般产品（10%），工业机械与设备（9%）。

✓ 欧洲：精炼铜需求分布分别为电力与能源（58%），建筑（25%），工程(10%），交通（6%），其他（1%）。