1、全球钴矿分布与产量概况
根据USGS 调查统计，2023 年全球已探明钴矿储量1100 万金属吨，同比增加32.5%。其中，非洲刚果（金）储量600 万金属吨，占比54.5%；澳大利亚储量170万金属吨，占比15.5%；印尼和古巴储量均为50 万金属吨，占比均为4.5%。2023 年全球钴矿产量23 万金属吨，同比增加16.8%。其中，非洲刚果（金）产量17 万金属吨，占比74%；印尼产量1.7 万金属吨，占比7%；俄罗斯产量0.88万金属吨，占比4%。
矿资源安全供应的担忧。根据中国驻刚果金大使馆相关报道，三季度刚果金东部北基伍省、伊图里省、坦噶尼喀省等地安全持续恶化。政府军与M23 在北基伍省戈马市附近激烈交火，当地民众聚集区频遭M23 武装袭击。ADF、CODECO、马伊—马伊民兵、扎伊尔民兵等非法武装在北基伍、伊图里、上韦莱等省份持续作乱。暴力冲突和武装抢劫、绑架等事件不时发生，引发国际社会对刚果金安全态势的担忧。
2、 钴资源进口情况
2018-2023 年，我国钴矿进口呈现逐步减少态势，2023 全年累计进口钴矿1.87万吨，同比减少31%，其中，刚果金进口量占比99%。2024 年8 月进口钴矿1 吨，同比-99%；其中来自南非1 吨。2024 年1-8 月累计进口884 吨，同比减少95%。8 月钴矿月度进口均价4235 美元/吨，环比+67%，同比+217%。
2018-2023 年，我国钴湿法中间品进口总体呈现增加态势，2023 全年累计进口钴湿法中间品38.14 万吨，同比增加10%；其中，刚果金进口量占比97.6%。
2022 全年累计进口钴湿法中间品34.66 万吨，刚果金进口量占比99.3%。2024 年1-8 月中国钴中间品进口总量40.29 万吨，同比上涨81%。2024 年8 月钴湿法中间品进口平均价格4729 美元/吨，环比+0.8%，同比减少28%。 2024 年7 月湿法中间品进口含钴量2757.38 金属吨，环比+43%，同比+94%。
当前钴资源端的价格同样处于历史周期底部，甚至已跌破历史最低钴精矿价格。钴精矿（Co6-8%）到岸价格5.2 美元/磅，SMM 钴中间品（25%-35%）(CIF 中国)6.29 美元/磅，钴中间品原料计价系数74%。
2018-2023 年我国氯化钴产量总体呈现先增后减态势，2023 全年累计生产氯化钴6.147 万吨，同比增加41%；2022 年累计生产氯化钴4.35 万吨。2023 年氯化钴平均加工费38583 元/吨，同比减少9%， 2022 年氯化钴平均加工费42416 元/吨，同比增加17.5%。2024 年8 月中国氯化钴产量为5759 金吨，环比+1.7%，同比-19.7%；1-8 月氯化钴累计产量41490 金吨，同比增长14.9%。8 月氯化钴加工费29000 元/吨。预计四季度氯化钴供给总量15210 金属吨左右，环比减少8%左右。
2018-2023 年我国硫酸钴产量总体呈现增加态势，2023 全年累计生产硫酸钴8.02 万吨，同比增加4.2%；2022 全年累计生产硫酸钴7.69 万吨，同比增加29%。2023 年硫酸钴平均加工费36333 元/吨，同比减少18.2%，2022 年硫酸钴平均加工费44417 元/吨。2024 年国内硫酸钴产能162 万吨左右，2024 年8 月中国硫酸钴产量4976 金吨，环比-6.4%，同比-32.8%；1-8 月硫酸钴累计产量41723 吨，同比减少26.9%。8 月硫酸钴加工费27000 元/吨，环比持平。预计四季度硫酸钴供给总量15680 金属吨左右，环比减少0.1%左右。
2020-2023 年，我国电解钴产量总体呈现增加态势，根据SMM 统计，2023 年国内电解钴产量2.11 万吨，同比增加115%；2022 全年累计生产电解钴9836 吨。2024 年全国已建成电解钴产能5.655 万吨左右，2024 年8 月国内电钴产量4600吨，环比+3.3%，同比增加97.2%；1-8 月产量26640 吨，同比增长130.0%。2024年8 月电解钴价格18.6 元/吨，环比下降10.05%，同比减少30.3%。8 月国内电解钴月度产能5670 吨，环比持平。预计四季度电解钴供给总量13940 金属吨左右，环比+2.6%左右。
2024 年8 月未锻轧钴进口数量177 吨，环比增加47.5%，同比+95%；1-8 月年未锻轧钴累计进口数量1630 吨，同比减少44%；2024 年8 月未锻轧钴出口数量715.75 吨，环比+9.38%，同比增加145.4%；1-8 月年未锻轧钴累计出口数量5478 吨，同比增加175%；2024 年8 月未锻轧钴净出口数量538.75 吨，环比+0.8%，同比增加168%；1-8 月年未锻轧钴累计净出口数量3848.8 吨，同比去年同期增加4751 吨。
