固态电池正极：高镍三元为中短期方案，富锂锰基加快开发

• 中短期内高镍三元体系是主流方案。目前，固态电池正极开发主要集中在高镍三元正极、镍锰酸锂、富锂锰基等路线。其中高镍三元正极凭借能量密度高、倍率性能好、商业化程度高等优势，成为当前主流正极材料体系。富锂锰基、镍锰酸锂等材料高能量密度优势突出，未来有广阔应用前景。目前，容百科技正就富锂锰基进行吨级验证，当升科技在进行5V尖晶石镍锰酸锂正极样品验证。

• 当升科技、容百科技等产业化布局领先。大多数三元正极企业均拥有高镍三元产品布局，其中容百科技、当升科技等均已经实现对固态电池企业的出货。厦钨新能、振华新材、长远锂科、贝特瑞等正极企业也有固态电池材料布局。此外，宁夏汉尧、巴斯夫杉杉、华友钴业等企业也积极布局富锂锰基等新型正极材料。

固态电池正极材料目前仍以三元高镍正极为主，其中传统优势企业容百科技、当升科技等在固态电池客户开拓方面依旧处于领先地位。未来，富锂锰基、镍锰酸锂等材料有望成为重要技术路线，但目前大多处于吨级送样阶段。

固态电池负极：掺硅体系为中短期主流方案，锂金属具备长期空间

• 硅基负极或成为固态电池负极材料中短期主要解决方案。固态电池的负极材料主要包括石墨、硅负极、合金负极、金属锂等。硅理论比容量高达4200mAh/g，是石墨类负极的十倍以上，其优势在于：1）电位低、克容量高，能量密度高；2）地壳中含量高，理论成本低；未来其有望成为中短期重要的负极材料方案。

• 长期来看，金属锂有望在固态电池负极实现应用。金属锂理论克容量高、电极电位低，是固态电池的理想负极材料。但目前产业化还存在挑战：金属锂电化学活性高，影响负极和电解质的利用率；锂金属在循环过程中容易出现枝晶生长的问题，从而影响电池的循环稳定性。

• 硅基负极方面，贝特瑞、杉杉股份、翔丰华、璞泰来等已经初步量产硅碳负极等产品。金属锂负极方面，赣锋锂业、天齐锂业、英联股份、天铁科技等积极进行产业布局。

中短期来看，硅基负极依托其能量密度较高、技术相对成熟等优势，将成为固态电池的主流负极方案；企业硅负极扩张产能预计在2025年开始陆续大规模投放，其中贝特瑞等企业布局相对领域。长期来看，锂金属依托能量密度高的优势将成为固态电池重要技术路线，锂资源领域企业在该细分领域布局领先。